Occhio chiaramente alle dimensioni e alla compatibilità con i browser dei lettori.
Le favicon devono essere quadrate di dimensioni che possono essere 16x16, 32x32, 48x48 se in formato .ico, ma credo che possono essere di qualsiasi dimensione se di altri formati come .gif e .png.
Inoltre se utilizzare una favicon animata questa sarà visualizzata correttamente solo da Firefox a quanto mi risulta. La scelta migliore è IMHO una classica immagine .ico o una .png che sono infatti gestite correttamente da tutti i maggiori browser.
Per creare le nostre favicon sono tantissimi i siti online... basta googlare "
favicon": spesso mi trovo a sfruttare
questo servizio che permette di crearne di animate.